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二八杠玩法:这类资产今年彻底火了!原油价格大涨将波及哪些行业?

时间:2018-5-16 16:51:58  作者:  来源:  查看:18  评论:0
内容摘要:去年表现中规中矩的原油类基金最近突然火了。年初以来,受消费需求旺盛、原油减产、中东地缘政治局势紧张等因素影响,国际油价强势走高。5月9日,美国总统特朗普宣布退出伊核协议后,国际原油期货主力合约价格再次大涨,一举创下三年半新高。水涨船高之下,多只原油类基金的净值一路飙升。其中,涨势...
去年表现中规中矩的原油类基金最近突然火了。

年初以来,受消费需求旺盛、原油减产、中东地缘政治局势紧张等因素影响,国际油价强势走高。5月9日,美国总统特朗普宣布退出伊核协议后,国际原油期货主力合约价格再次大涨,一举创下三年半新高。

水涨船高之下,多只原油类基金的净值一路飙升。其中,涨势最为凶猛的易方达原油基金在5月11日和5月14日连续涨停,4个交易日内累计上涨36.3%。

原油类基金罕见飙升

东方财富Choice数据显示,截至5月15日,今年以来嘉实原油、国泰商品和南方原油的净值涨幅分别达到15.04%、14.47%、14.24%,高居QDII基金涨幅榜前三位。同期,投资于A股的普通股票型基金和混合型基金年内平均净值增长率分别为-1%、-0.48%。

受二级市场供需关系影响,场内基金的价格更能及时反应出原油主题的火爆程度。

易方达原油基金在5月9日至5月14日的4个交易日内累计上涨36.3%,年内涨幅为45.78%。此外,嘉实原油LOF和南方原油LOF今年以来的涨幅也分别达到29.89%、16.42%。

有的投资者可能要问,在油价上涨的背景下,是否所有原油主题基金都能分享红利?

答案是也不尽然。

据小编了解,目前市场上的原油类主题基金主要分为两类,一类基金的投资标的则是跟踪原油价格的公募基金(包含ETF),其与国际原油价格走势的相关性更高,比如南方原油、嘉实原油和易方达原油基金。

另一类是投资石油行业相关股票的基金,由于投资标的是个股,会受到股市行情的影响,因此这类基金的短期表现和原油价格走势可能有一定差距。

以某股票型原油QDII基金为例,基金经理在一季报中表示,整个一季度,基金跟踪的标普石油天然气上游股票指数下跌,与油价产生比较大的背离。

主要原因在于,美国原油上游开采公司在去年四季度时发生较大亏损,而一季度油价上涨产生的正面效应可能要延迟到公司一季报甚至半年报中才能体现。

同时,一季度美股整体走势非常动荡,二月初出于对通胀担心而导致的美股抛售,三月底由于对中美贸易摩擦担忧而带来的美股重挫都导致了能源板块的大幅度下挫。

后市是否可以追高?

对于那些已经大幅上涨的原油类基金,后市是否可以继续追高呢?这就要取决于油价的未来走势了。据小编多方了解,目前机构对油价走势存在多空分歧。

乐观派:

易方达原油基金的基金经理范冰认为,从供给角度来看,拉美最大产油国委内瑞拉原油产量持续减少,OPEC也在继续推进减产行动。

从需求角度来看,一方面,全球经济正在整体回暖,无论是美、欧等发达国家还是新兴国家,一季度经济表现都不错,这是原油需求在基本面上的最大支撑;

另一方面,美国退出伊朗核协议,中东紧张的地缘政治局势加剧了市场对主要产油国供应中断的担忧。未来预计油价上涨的趋势还将持续一段时间。

华安标普全球石油指数基金的基金经理预计, 2018 年国际油价将继续呈现震荡回升态势。

首先,经过几年的调整,过去几年石油供给过剩的局面大大缓解。俄罗斯等非OPEC 产油国重申,将继续坚持减产协议至2018 年底。再者,部分OPEC 成员国的地缘政治风险上升,导致产量下降。这些因素均有利于恢复供需平衡,提振国际油价。

“我们相对要乐观一些,预计未来油价可能会在目前的水平上进行波动。” 南方原油基金经理黄亮表示。

在他看来,首先,随着油价的抬升,北美页岩油的产量将逐步释放,增加美国原油产量,对油价形成一定压制。第二,本次OPEC 的限产执行情况要好于以往,全球主要产油国出于平衡各自政府财政的需要,对于维持相对较高的油价水平有很大的诉求。第三,全球经济持续回暖,下游成品油需求仍然强劲,这将对原油价格形成有效支撑。



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