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网上二八杠:IPO提速疏解堰塞湖,资本市场加强监管严防风险

时间:2017-10-20 19:14:08  作者:  来源:  查看:84  评论:0
内容摘要:近日,党的十九大在北京隆重开幕,会议指出,要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。十九大代表、证监会主席刘士余在发言时表示,根据十九大报告,未来几年要打好防范重大风险的攻坚战,包括防范金融风险和地方债务风险。同时还要补短板,其中...
近日,党的十九大在北京隆重开幕,会议指出,要深化金融体制改革,增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展。
十九大代表、证监会主席刘士余在发言时表示,根据十九大报告,未来几年要打好防范重大风险的攻坚战,包括防范金融风险和地方债务风险。同时还要补短板,其中包括补齐资本市场的短板。下一步要持续推进改革,以更大的勇气推进开放,尽早建成具有国际竞争力的多层次资本市场体系。
近5年来,中国多层次资本市场体系建设加快推进,基础制度不断夯实,依法全面从严监管持续加强,改革发展稳定呈现新气象,有力支持了实体经济发展和供给侧结构性改革。特别是新股发行提速加快,更多的企业通过直接融资得到快速发展。
堰塞湖矛盾缓解
近5年来,中国资本市场的不断改革与发展,为实体经济发展创造良好的金融环境。以主板、创业板、新三板为架构的多层次资本市场体系,有效的为实体经济进行了输血。新股发行的提速,为众多的优秀企业提供了发展的源泉。
今年7月召开的全国金融工作会议进一步提出,要加快形成融资功能完备、基础制度扎实、市场监管有效、投资者合法权益得到有效保护的股票市场,在关于金融服务实体经济方面再次突出强调大力发展直接融资,进一步明确了资本市场的定位,为资本市场发展提供了有力的政策支撑。
值得一提的是,在IPO发行节奏持续加快的常态下,IPO堰塞湖的泄洪速度逐步加快,现阶段申请排队的企业数量也有着一定幅度减少。
根据德勤中国的数据统计,截至今年9月15日,等待上市的正常审核状态企业数量仅有497家,申请排队企业数量也终于跌破500家的水平,而这一数量也较去年同期有了较大幅度的减少。
据投中集团发布的报告显示,今年上半年IPO提高发行速度的同时控制单笔募资规模,2017年上半年的IPO企业数量已达2016年全年总和,但一季度发行速度较二季度稍有所回落。
同时,IPO提速不等于“放松”,审核通过率近期持续下滑。2017年一季度整体通过率为81%,而二季度通过率仅为78%,反映了监管从源头上防止病从口入以保证上市公司质量。
然而,IPO排队堰塞湖现象仍然严峻,按照目前的发行速度及排队企业情况,预计消耗完整体排队企业还需要一年半至两年左右时间。
不过,有市场分析人士表示,如果IPO发行数量依旧高于同期申请排队企业的数量,那么在一定时间内最终完成IPO堰塞湖的泄洪任务,也可能会成为现实,并最终实现IPO随报随上的发行形式。
虽然IPO堰塞湖得到了较好的泄洪效果,且有再融资新政以及减持新规升级版给予配合落实,但过快的IPO发行节奏,终究还是会引发后续的市场问题,如批量的限售股解禁压力、系列的减持压力来袭以及批量造富效应的出现等,而这些问题不得到本质上的解决,终究还是不利于市场的健康发展,甚至影响到市场正常的运行秩序。
因此,现阶段,A股市场上市公司数量显著增多,但关键还是要重视企业质量,而不是重视企业数量,同时,大力完善退市制度,实现市场良性有序的发展。


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